动力煤期货和现货价格呈阶梯式下跌态势-09电竞官方网站

2019年3月以来，电厂库存较高，再加运力提升、产能优化后环保、安全性等因素影响弱化，动力煤期货和现货价格呈阶梯式下跌态势。暴跌扩大合同价格后，才开始了声波行情。

但是，关于声波的持续性，笔者持有的推测态度。电厂日耗量上升秋末以来，北方港口集装箱效率上升，库存随之增加。以秦皇岛港为例，2019年10月中旬至少720万吨，2020年1月13日只剩下458万吨。

库存下降，春节前煤矿相继生产，供应紧张。下游电厂库存也下降了。截至1月13日，六大发电集团动力煤库存共1486.25万吨，可用天数为21.55天。

但是，发电厂补充库的积极性不低，多为宽协合同，主要原因是不受暖冬和春节前工业企业复职的影响，发电厂的日耗煤量已经膨胀到68.96万吨，煤炭市场需求低迷。产量增长速度提高2018年后，中国完成了总产量去产能的阶段，2019年在去产能1亿吨的同时，也释放了先进的设备产能。

2019年110月，经发改委和能源局审核的新增月产能为2.1亿吨。在产量方面，2019年原煤产量预计为38.39亿吨，增速约为4.6%。如果前期新建产能完成，产能加快投入，2020和2021年，国内总产能分别为39.23亿吨和40.72亿吨。

随着优质产能的逐步释放，煤炭市场结构不再南北严格。就动力煤而言，2019年的产量大幅减少，110月的产量为25.6亿吨，比快速增长6.25%，与2018年全年产量29.6亿吨相比，预计2019年全年增长率为5%，增长率低于2018年的3%。铁路运输能力进一步提高生产和消费区域差异，运输成本对煤炭价格有显着影响。

根据铁总制定的《20182020年货物增量行动方案》，到2020年，全国铁路煤炭运输量占总产量的75%，对应运输量为28.1亿吨。2019年铁路运量增速上升。110月，全国铁路煤炭运输量为20.32亿吨，比上年快速增长3.2%，预计年运输量为24.5亿吨。

唐呼线、瓦天线运力提升，浩吉铁路开通，2020年铁路运力进一步发展，动力煤流通力也提升。火力发电量比2019年下降，全社会用电量增长率为5.1%，根据这一增长率，2020年全社会用电量减少到76000亿千瓦时。但是，火力发电方面不受十三五计划明确提出的2020年、2030年非化石能源消费比例分别超过15%和20%的目标影响，中国火力发电量和安装容量大幅减少，火力发电量占全国总发电量的份额从2011年的81.3%上升到2019年110月的71.6%。

根据化工行业的发展，电力增长速度预计为7%，适当消耗3亿吨煤炭的民间和其他方面的煤炭消耗量也有可能不遵循衰退。政策经常出现断裂迹象2020年是十三五收官之年，煤炭战略规划院回应，十四五战略中提高市场化程度是重点目标，而且政策要合理回归，为了构建内生发展，煤炭行业必须加强遵循市场规律，在产能严重不足的问题解决问题后，利用市场竞争加强库存竞争，自发优化生产能力。

从2020年开始，基准价格上下浮动的市场化机制取代了煤电价格联动机制，国家期待以市场化价格机制协商电煤电、电价和上下游价格市场的传导途径。

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